Equity Research

SIDO Equity Update 1H18

Tanggal publikasi: 2018-11-23 00:59:50

Update : PT Industri Jamu Dan Farmasi Sido Muncul Tbk (SIDO IJ), (SIDO JK)

Per Juni Laba Bersih SIDO Melonjak 16,8% Menjadi Rp 291 Milliar Dibanding Periode Yang Sama Tahun Lalu Seiring dengan keberhasilan SIDO dalam meningkatkan penjualan menjadi Rp1,27 triliun serta meningkatkan efisiensi fasilitas produksi ekstraksi. Dimana kontribusi terbesar penjualan disokong oleh lini herbal dan suplemen yakni sebesar 7,4%.

Hingga semester I 2018, realisasi dana belanja modal (capex) SIDO mencapai 54,43% atau sekitar Rp 163,3 miliar dari total capex yang dialokasikan sepanjang tahun 2018 yang sebesar Rp 300 miliar.

Target Peroleh Laba Tahun Ini Diyakini Lebih Tinggi Dibanding Tahun 2017 Lalu seiring dengan adanya usaha SIDO dalam memperluas penjualan baik di dalam negeri maupun di luar negeri, raihan laba bersih SIDO tahun ini diyakini mampu melebihi dari Rp 600 milliar. Angka ini tentunya lebih tinggi dibanding dengan perolehan laba bersih tahun 2017 lalu yang hanya mencapai Rp 533,79 milliar.

Pelemahan Mata Uang Dalam Negeri Tidak Akan Berpengaruh Signifikan Terhadap Bisnis SIDO Tahun 2018 SIDO optimis bisnisnya tidak akan terlalu terganggu oleh pelemahan mata uang Rupiah yang terjadi saat ini. Hal ini mengingat bahwa 95% dari penjualan produk SIDO merupakan penjualan di dalam negeri, sementara untuk penjualan di luar negeri hanya 5% di mana salah negara yang menjadi tujuannya adalah Nigeria.

Valuasi dan Rekomendasi
Kami memberikan rekomendasi HOLD untuk kode saham SIDO dengan fair value senilai Rp 925,- dan potential upside sebesar 8.82%. Dasar perhitungan menggunakan metode valuasi yaitu DCF (Discounted Cash Flow) menggunakan asumsi terminal growth sebesar 4% dan WACC 9.5%

Download PDF

SIDO Equity Update - 1H18.pdf