Equity Research

BSDE Equity Research

Tanggal publikasi: 2018-11-23 01:35:42

Initiation : PT Bumi Serpong Damai Tbk (BSDE IJ), (BSDE JK)

BSDE Akan Melakukan Buyback Sebanyak 1,92 Miliar Saham
PT Bumi Serpong Damai Tbk (BSDE) akan melakukan pembelian kembali sahamnya (buyback) maksimal 10% dari modal disetor dan ditempatkan atau maksimal 1.92 miliar saham. Rencananya buyback akan dilaksanakan dalam waktu paling lama 18 bulan. Nantinya BSDE akan mengeluarkan biaya hingga sebesar Rp 3,30 triliun selama periode buyback.

BSDE Mengakuisisi Bakrie Tower Dan MSIG Tower Untuk Meningkatkan Recurring Income
PT Bumi Serpong Damai Tbk (BSDE) telah mengakuisisi 13 lantai di Bakrie Tower sebagai bagian dari investasi properti. Adapun net leasable area (NLA) dari 13 lantai tersebut mencapai 17.000 m2 dan Sinarmas MSIG Tower yang berlokasi di Jalan Jendral Sudirman, Jakarta. Adapun NLA yang diakuisisi mencapai 68.525 m2 pada tahun 2017.

Diperkirakan Laba Bersih BSDE Tahun 2018F Akan Mengalami Penurunan Sebesar 42% Menjadi Sebesar Rp 3,65 Triliun
Penurunan laba bersih tahun 2018F diperkirakan akan terjadi seiring dengan melesunya penjualan emiten sektor properti. Selain itu, naiknya tingkat suku bunga serta adanya fluktuasi nilai tukar Rupiah masih menjadi salah satu tantangan yang harus dihadapi perseroan. Adapun pelonggaran kebijakan Loan to Value (LTV) juga diperkirakan masih belum berdampak positif terhadap kinerja perseroan di tahun ini.

Rekomendasi Beli
Kami memberikan rekomendasi BUY terhadap saham BSDE dengan target price IDR 1,820,- dan potensi kenaikan sebesar 42%. Kami menggunakan metode DCF (Discounted cash flow) dengan WACC sebesar 13.5% serta terminal growth 2%. Adapun target harga ini merefleksikan PE sebesar 9,5x dan PBV sebesar 1,04x.

Download PDF

BSDE Equity Research.pdf