Equity Research




SCMA Equity Research

Tanggal publikasi: 2018-11-23 02:02:19

Initiate : PT Surya Citra Media Tbk (SCMA IJ) (SCMA JK)

Pada 1H18, SCMA mencatatkan penjualan sebesar Rp 2,38 trilliun atau meningkat 2,6% yoy, sedangkan laba bersih sebesar Rp 844 miliar atau menurun 1% dibandingkan periode yang sam atahun 2017. Penurunan laba disebabkan adanya peningkatan beban program dan siaran sebesar 12%.

SCMA mencatatkan peningkatan aset 2017FY menjadi Rp 5,4 trilliun atau naik 12% yoy, Ekuitas menjadi Rp 4,4 trilliun meningkat 25% yoy sedangkan total utang SCMA turun 12% menjadi Rp 980 miliar. Rasio Debt to aset 2017 0.22x vs 2016 0.30x dan rasio debt to equity 2017 0.19x vs 2016 0.24x.

Kami perkirakan SCMA 2018F mencatatkan pertumbuhan pendapatan sebesar 11% menjadi Rp 4,9 trilliun dari sebelumnya Rp 4,4 trilliun. Sedangkan untuk laba bersih menjadi Rp 1,4 trilliun atau tumbuh 13% dari sebelumnya mengalami penurunan laba bersih.
Hingga 1H18, pangsa pemirsa SCTV Prime Time rata-rata adalah 20,1% dibandingkan 17,7% di 1H17, untuk peningkatan 2,4 poin. Pangsa Prime Time IVM (Indosiar Visual Mandiri) adalah 14,2%, naik dari 12,1%, untuk peningkatan lain yang baik sebesar 2,1 poin.
Asian Games 2018 Jakarta-Palembang berpotensi mampu meningkatkan pertumbuhan pendapatan SCMA, hal ini dikarenakan Stasiun TV yang menayangkan acara ini yaitu Emtek Group (SCTV, Indosiar, O Channel). Prospek pertumbuhan pendapatan dari iklan diprediksikan meningkat 2018 mendatang seiring pertumbuhan iklan.

Valuasi & Rekomendasi
Kami melakukan penilaian saham SCMA dengan menggunakan metode Blended Valuation (DCF, P/E, PBV). Target harga Rp 2.860 12 bulan ke depan. Dengan asumsi WACC 13%, beta 0.78 dan terminal growth 3% atau DCF TP Rp 2,550. Kemudian target PE 22x (EPS Rp 101) dan PBV 11x (BVS Rp 323). Maka didapat harga wajar untuk SCMA sebesar Rp 2.860, dengan potensial kenaikan sebesar 36% dari harga Rp 2.100.

Download PDF
SCMA Equity Research.pdf

Top


Stock Prev Last Change
BABP-W3 14 36 157.14%
REAL-W 6 11 83.33%
VINS-W 3 5 66.67%
BULL-W2 15 22 46.67%
BRPT-W 700 945 35.00%
REAL 61 82 34.43%
KOBX 67 90 34.33%
FREN-W 26 34 30.77%
MEDC-W 47 61 29.79%
BTON 130 165 26.92%
Stock Prev Last Change
NASA-W 700 202 -71.14%
MTPS-W 2 1 -50.00%
SOSS-W 69 37 -46.38%
ITMA-W 39 21 -46.15%
BSIM-W3 27 20 -25.93%
HELI-W 10 8 -20.00%
EAST-W 8 7 -12.50%
TAMA-W 9 8 -11.11%
DWGL-W 47 43 -8.51%
SRAJ 200 186 -7.00%
Stock Vol Last Change
FREN 524,678,400 76 22.58%
REAL 297,780,800 82 34.43%
BBRI 293,146,900 2,890 0.70%
ELSA 272,940,400 204 12.71%
REAL-W 220,021,100 11 83.33%
PGAS 199,167,500 800 0.00%
BRPT 185,154,600 1,000 20.48%
MEDC 164,165,200 480 11.11%
MTPS-W 154,565,500 1 -50.00%
PURA-W 149,816,800 5 25.00%
Stock Freq Last Change
BBRI 29,719 2,890 0.70%
REAL 26,385 82 34.43%
BRPT 14,152 1,000 20.48%
BBCA 13,782 27,475 1.57%
ELSA 12,910 204 12.71%
MEDC 12,794 480 11.11%
FREN 12,701 76 22.58%
PGAS 11,447 800 0.00%
LPPF 11,411 1,095 -5.60%
PAMG 10,984 104 -2.80%


ⓘ Data yang ditampilkan diatas bukan murni data real-time berdasarkan harga pasar
Mata Uang Prev Last Change
GBPRP 18,529 18,476 -0.29%
AUDRP 10,123 10,086 -0.37%
EURRP 16,136 16,087 -0.30%
RP 14,180 14,134 -0.32%
JPYRP 129 129 -0.21%
SINRP 10,433 10,403 -0.28%
Comoditas Prev Last Change
MINYAK MENTAH 43 43 -0.51%
NIKEL 8,640 8,635 -0.06%
TIMAH 17,160 17,140 -0.12%
AL 1,543 1,556 0.86%
CU 4,699 4,740 0.87%
NI 8,562 8,610 0.56%
Regional Prev Last Change
KSCI 2,128 2,132 0.21%
KCOM 1,688 1,692 0.21%
SNI 20,594 20,511 -0.40%
DJIA 24,405 24,576 0.70%
FTSE 6,901 6,843 -0.85%
DAX 11,090 11,072 -0.17%
SISE4 3,171 3,178 0.22%
HSI 27,008 26,952 -0.21%
CAC 4,848 4,840 -0.15%
SPX 2,633 2,639 0.22%
SHICOM 2,580 2,574 -0.21%


ⓘ Data yang ditampilkan diatas bukan murni data real-time berdasarkan harga pasar

Butuh bantuan? Hubungi kami

Copyright © 2018 PT. OSO Securities. All Right Reserved