Equity Research




UNTR Equity Research

Tanggal publikasi: 2018-11-23 02:04:28

Initiate 1H18 : PT United Tractor Tbk (UNTR IJ), (UNTR JK)

Pada 2019, UNTR Menyiapkan Dana Sekitar US$ 1 Miliar melalui pinjaman bank dan dana internal untuk mengakuisisi tambang Martabe yang memerlukan dana US$ 917,9 juta dan sisanya untuk ekspansi bisnis. UNTR menargetkan dapat menyelesaikan akuisisi 95% saham Agricourt Resources di tambang Martabe paling lambat pada Januari 2019.

Semester 1-2018, UNTR Mencatat Kenaikan Laba Bersih 60% Atau Senilai Rp5,74 Triliun Lebih Besar Dari Pada Periode Yang Sama Tahun 2017 Senilai Rp3,57 Triliun. Perseroan juga mengalami kenaikan pendapatan sebesar 32% menjadi Rp38,9 triliun dari Rp29,4 triliun, dimana pendapatan ini mayoritas dikontribusi oleh pendapatan Contruction machinery - Distributors sebesar 43%, Coal Mining - Contracting 39%, dan sisanya Contruction Contractor.

Pada 2018F, kami memperkirakan pendapatan UNTR mampu tumbuh 21.29% atau senilai Rp 78.30 Triliun lebih tinggi dibandingkan tahun 2017. Adapun peningkatan pendapatan ini diperkirakan terjadi seiring dengan naiknya efisiensi perusahaan yang menghasilkan Net Profit Margin yang lebih berprospek.

UNTR menargetkan Produksi overburden removal pada tahun 2018 sebesar 900 juta bcm. Namun dari jumlah alat berat yang dimiliki saat ini ditambah dengan yang akan di-delivery hingga akhir tahun 2018, maka kapasitas produksi di akhir tahun 2018 diperkirakan lebih besar dari 900 juta bcm.

Valuasi & Rekomendasi
Kami melakukan penilaian saham UNTR dengan menggunakan metode DCF (Discounted Cashflow Valuation). Target harga (12M) Rp 38,750 dengan asumsi WACC 10%, Terminal Growth 2% dan Risk Free Rate 5.50%. Adapun harga wajar untuk UNTR merefleksikan potensi kenaikan sebesar 23% dari harga Rp 31,450, dengan target PE 16x (EPS Rp 2,435) dan PBV 2.8x.

Download PDF
UNTR Equity Research .pdf

Top


Stock Prev Last Change
MINA 67 90 34.33%
NUSA-W 3 4 33.33%
BKSL-W 9 11 22.22%
PRIM 292 350 19.86%
INTD 236 278 17.80%
TALF 248 290 16.94%
STTP 7,700 9,000 16.88%
JAWA 80 89 11.25%
TAMA-W 19 21 10.53%
JMAS 575 635 10.43%
Stock Prev Last Change
OCAP 114 76 -33.33%
FITT-W 48 35 -27.08%
AYLS 204 153 -25.00%
ALKA 330 248 -24.85%
YPAS 298 228 -23.49%
CITY-W 23 19 -17.39%
INPC-W 6 5 -16.67%
PSGO 133 111 -16.54%
INDO-W 40 34 -15.00%
IBFN-W 17 15 -11.76%
Stock Vol Last Change
SRIL 171,474,700 224 -1.75%
HOTL 94,085,100 107 0.00%
BULL 49,635,400 163 1.88%
MDKA 49,290,800 1,315 1.15%
DEAL 43,179,500 140 0.00%
ASPI 42,326,300 284 -6.58%
BUMI 41,449,500 50 0.00%
TAMU 37,691,600 156 -4.88%
BKSL 34,992,600 53 1.92%
ASPI-W 34,727,800 20 -9.09%
Stock Freq Last Change
MKNT 9,680 50 0.00%
TOWR 7,143 875 -0.57%
MDKA 5,127 1,315 1.15%
MNCN 3,943 1,435 -2.71%
ERAA 3,594 1,865 4.78%
TLKM 3,377 3,690 1.65%
ASPI 3,156 284 -6.58%
AYLS 3,132 153 -25.00%
BBCA 3,118 33,100 0.38%
DEAL 3,022 140 0.00%


ⓘ Data yang ditampilkan diatas bukan murni data real-time berdasarkan harga pasar
Mata Uang Prev Last Change
GBPRP 18,529 18,476 -0.29%
AUDRP 10,123 10,086 -0.37%
EURRP 16,136 16,087 -0.30%
RP 14,180 14,134 -0.32%
JPYRP 129 129 -0.21%
SINRP 10,433 10,403 -0.28%
Comoditas Prev Last Change
MINYAK MENTAH 43 43 -0.51%
NIKEL 8,640 8,635 -0.06%
TIMAH 17,160 17,140 -0.12%
AL 1,543 1,556 0.86%
CU 4,699 4,740 0.87%
NI 8,562 8,610 0.56%
Regional Prev Last Change
KSCI 2,128 2,132 0.21%
KCOM 1,688 1,692 0.21%
SNI 20,594 20,511 -0.40%
DJIA 24,405 24,576 0.70%
FTSE 6,901 6,843 -0.85%
DAX 11,090 11,072 -0.17%
SISE4 3,171 3,178 0.22%
HSI 27,008 26,952 -0.21%
CAC 4,848 4,840 -0.15%
SPX 2,633 2,639 0.22%
SHICOM 2,580 2,574 -0.21%


ⓘ Data yang ditampilkan diatas bukan murni data real-time berdasarkan harga pasar

Butuh bantuan? Hubungi kami

Copyright © 2018 PT. OSO Securities. All Right Reserved