Equity Research




INCO Equity Research

Tanggal publikasi: 2018-11-23 02:09:57

Initiate : Vale Indonesia Tbk (INCO IJ), (INCO JK)

Hingga Kuartal III-2018, INCO Membukukan Laba Besih Senilai USD 55.4 Juta, jika dibandingkan dengan periode yang sama pada tahun sebelumnya INCO masih mencatatkan rugi bersih. Laba bersih INCO didukung oleh penurunan atas biaya bahan bakar HSFO (High Sulphur Fuel Oil) dikarenakan konversi ke bahan bakar batubara yang lebih murah serta peningkatan harga komoditas.

Margin INCO Membaik Seiring Efisiensi Biaya Operasional serta harga jual atas nikel sepanjang tahun 2018 lebih tinggi dibandingkan dengan tahun 2017 seiring tingginya permintaan nikel. Adapun, hingga kuartal III-2018 INCO mencatatkan kinerja cukup baik dengan peningkatan pada Margin EBITDA dan Net Income.

Revenue INCO 2018 Diperkirakan Tumbuh 25% Dibandingkan Tahun 2017 atau senilai USD 789.7 juta. Adapun peningkatan tersebut diestimasikan terjadi terdukung tingginya harga jual nikel, dimana Average Realized Price 2018 lebih tinggi dibandingkan tahun 2017 atau sebesar USD 10,349/ ton.

Konsumsi Nikel Diperkirakan Tumbuh 3%-4% Setiap Tahunnya seiring kebutuhan atas nikel untuk pengolahan baja tahan karat, baterai dan industri lainnya. Adapun Indonesia merupakan negara dengan produksi nikel terbesar dunia pada tahun 2017 dengan memproduksi nikel sebanyak 400,000 metrik ton. Indonesia berkontribusi sebanyak 19% dari total Mine Production Dunia yang sebanyak 2,100,000 metrik ton.

Rekomendasi BUY
Kami memberikan rekomendasi BUY terhadap saham INCO dengan 12M Target Price IDR 3,530,- dan potensial upside sebesar 10%. Kami menggunakan metode valuasi Enterprice Value Per EBITDA dengan asumsi sebesar 10.2x. Adapun Faktor yang harus diperhatikan: 1. peningkatan produksi Nikel, 2. Tingginya permintaan Nikel serta pasokan, 3. Keberhasilan dalam mengatur efisiensi bahan bakar batubara dan logistik.

Download PDF
INCO Equity Research.pdf

Top


Stock Prev Last Change
SGER-W 1 62 6,100.00%
POLA-W 7 48 585.71%
DADA-W 4 6 50.00%
SOSS-W 28 40 42.86%
MTPS 139 187 34.53%
SGER 108 145 34.26%
BPTR 74 99 33.78%
KJEN 1,100 1,375 25.00%
MAMI-W 4 5 25.00%
TOYS 545 680 24.77%
Stock Prev Last Change
KIOS-W 11 6 -45.45%
BAPI-W 3 2 -33.33%
SOTS-W 37 27 -27.03%
TOYS-W 22 17 -22.73%
AYLS-W 5 4 -20.00%
REAL-W 5 4 -20.00%
NZIA-W 5 4 -20.00%
FREN-W 60 50 -16.67%
PRIM-W 6 5 -16.67%
BABP-W4 7 6 -14.29%
Stock Vol Last Change
FREN 519,498,300 133 -6.99%
TOWR 338,923,100 1,085 0.46%
BBKP 325,570,600 199 3.11%
DOID 246,378,600 294 5.76%
TOYS-W 194,826,500 17 -22.73%
BULL 175,905,600 290 0.69%
MEDC 153,318,400 492 3.80%
ZINC 137,120,600 139 0.72%
PWON 134,122,000 384 2.13%
DADA 131,525,600 80 11.11%
Stock Freq Last Change
KAEF 34,292 3,330 4.72%
TOWR 31,514 1,085 0.46%
TKIM 17,587 7,200 7.87%
FREN 16,196 133 -6.99%
TLKM 14,280 2,970 -0.34%
INAF 13,472 3,330 4.39%
INKP 12,973 9,675 12.83%
PURA 12,250 126 0.00%
DOID 11,572 294 5.76%
MDKA 10,611 1,980 -3.41%


ⓘ Data yang ditampilkan diatas bukan murni data real-time berdasarkan harga pasar
Mata Uang Prev Last Change
GBPRP 18,529 18,476 -0.29%
AUDRP 10,123 10,086 -0.37%
EURRP 16,136 16,087 -0.30%
RP 14,180 14,134 -0.32%
JPYRP 129 129 -0.21%
SINRP 10,433 10,403 -0.28%
Comoditas Prev Last Change
MINYAK MENTAH 43 43 -0.51%
NIKEL 8,640 8,635 -0.06%
TIMAH 17,160 17,140 -0.12%
AL 1,543 1,556 0.86%
CU 4,699 4,740 0.87%
NI 8,562 8,610 0.56%
Regional Prev Last Change
KSCI 2,128 2,132 0.21%
KCOM 1,688 1,692 0.21%
SNI 20,594 20,511 -0.40%
DJIA 24,405 24,576 0.70%
FTSE 6,901 6,843 -0.85%
DAX 11,090 11,072 -0.17%
SISE4 3,171 3,178 0.22%
HSI 27,008 26,952 -0.21%
CAC 4,848 4,840 -0.15%
SPX 2,633 2,639 0.22%
SHICOM 2,580 2,574 -0.21%


ⓘ Data yang ditampilkan diatas bukan murni data real-time berdasarkan harga pasar

Butuh bantuan? Hubungi kami

Copyright © 2018 PT. OSO Securities. All Right Reserved